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Uma empresa pode fechar o mês com lucro e, mesmo assim, não ter dinheiro para pagar os fornecedores. O motivo é simples: o resultado registra as vendas quando acontecem, mas o caixa só recebe quando o cliente paga. A projeção de fluxo de caixa olha para essa diferença antes de ela virar problema.
Resultado e caixa não são a mesma coisa
| Situação | No resultado | No caixa |
|---|---|---|
| Venda a prazo em 3 parcelas | Receita inteira no mês da venda | Dinheiro em três meses |
| Compra de estoque | Custo só quando a mercadoria é vendida | Saída no pagamento ao fornecedor |
| Compra de um equipamento | Depreciação ao longo dos anos | Saída no pagamento |
| 13º salário | Custo distribuído no ano | Saída em novembro e dezembro |
Por isso a empresa precisa das duas visões: o resultado mostra se o negócio dá lucro, e o caixa mostra se ele consegue pagar as contas no caminho.
Como montar a projeção
- Parta do realizado. Use os últimos 12 meses de entradas e saídas, a partir da contabilidade e da conciliação bancária.
- Projete as vendas por mês, com a sazonalidade do negócio.
- Aplique os prazos de recebimento: à vista, cartão, boleto a prazo, inadimplência esperada.
- Projete os pagamentos com os prazos reais de cada fornecedor.
- Inclua os compromissos fixos: folha, pró-labore, aluguel, financiamentos.
- Inclua os tributos e as provisões: as guias do mês, o 13º, as férias e os parcelamentos.
- Some e acompanhe o saldo mês a mês, para ver onde ele fica negativo.
Uma loja da Região dos Lagos vende o dobro em janeiro e fevereiro, mas compra o estoque em novembro e dezembro, quando também paga o 13º. A projeção mostra que o caixa aperta exatamente nos meses em que o resultado parece melhor, e permite negociar prazos com fornecedores ou reservar caixa antes.
Como usar para decidir
- Investimento: a projeção mostra se o caixa suporta o desembolso e em que mês.
- Retiradas dos sócios: quanto pode ser retirado sem comprometer os meses seguintes.
- Crédito: quando o empréstimo é necessário, e de quanto, antes da urgência.
- Preço e prazos: o efeito de alongar o prazo dado ao cliente ou de antecipar recebíveis.
A Reforma Tributária entra na projeção
A partir de 2027, a CBS substitui PIS e Cofins, e o recolhimento pelo adquirente e, depois, o split payment mudam o valor que entra na conta a cada venda. A projeção de 2027 já precisa considerar essas premissas: veja a CBS de 11,3% em 2027.
Para decisões maiores, a projeção vai além do caixa e inclui o resultado e o balanço, com cenários e análise de sensibilidade. É o trabalho da projeção econômica e financeira.